Na konci minulého týdne byl zveřejněn zápis z posledního zasedání ČNB, který potvrdil opatrnost bankovní rady v dalších měsících. Viceguvernér Jan Frait uvedl, že v některých oblastech údajně úrokové sazby přestávají působit restriktivně, například na trhu nemovitostí.
Proto podle něj bude vhodnější dlouhodobě udržovat úrokové sazby na vyšší než trhy předpokládané úrovni. Zároveň by tato strategie podpořila korunu, která může mít tendence oslabovat vzhledem k apreciaci dolaru na pozadí geopolitického vývoje a hospodářské politiky D. Trumpa, která mimo jiné může způsobit odliv kapitálu z Evropy do USA.
Viceguvernér rovněž uvedl, že pokud nedojde k výraznějšímu uvolnění na tuzemském trhu práce, k dalšímu snižování sazeb bude muset být přistupováno s velikou opatrností. Bankovní rada hodnotí rizika jako mírně proinflační, především pramenící z vyššího růstu cen potravin a služeb.
„Nicméně v případě služeb lednové přecenění (+1 %) nevybočilo z dlouhodobého průměru a v meziročním srovnání tempo zdražování zpomalilo na 4,7 % naznačující možný postupný dezinflační proces i v této oblasti. Ve směru nižší inflace by působilo další zhoršení globální ekonomické aktivity, zejména Německa a také umístění zboží na evropský trh, které by nebylo vyvezeno do USA v důsledku uvalených cel,“ upozorňuje Martin Kron, analytik Raiffeisenbank.
