Vývoj domácí ekonomiky bude letos mít tvar W. Po prudkém propadu domácího hospodářství ve 2. čtvrtletí přišlo ve 3. čtvrtletí velmi rychlé oživení ekonomické aktivity. HDP podle zpřesněného odhadu vzrostl o 6,9 % mezičtvrtletně, zatímco meziročně poklesl o 5,0 %. Ve srovnání s předběžným odhadem z října (6,2 mezičtvrtletně a -5,8 % meziročně) byl ukazatel HDP revidován směrem nahoru.
O výsledku HDP za celý letošní rok rozhodne hloubka hospodářského propadu ve 4. čtvrtletí. „V souhrnu za letošní rok očekávám pokles HDP v rozmezí 7 a 8 %,“ říká analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák. „Vzhledem k tomu, že aktuální restriktivní vládní omezení nemají zdaleka tak negativní dopad na průmyslové podniky jako tomu bylo na jaře, tak i souhrnný pokles HDP nebude v závěru letošního roku tak extrémní jako tomu bylo ve 2. čtvrtletí,“ dodává.
K mezičtvrtletnímu oživení ekonomiky ve 3. čtvrtletí přispěly až na výjimky všechna odvětví domácího hospodářství. Za pozornost stojí především výrazné oživení ekonomické aktivity v průmyslu (15,2 %) a v obchodu, pohostinství a dopravě (13,5 %). Právě tato odvětví byla na jaře velmi negativně zasažena vládními opatřeními. „Zároveň je nutné zdůraznit, že v meziročním srovnání zůstává produkce ve 3. čtvrtletí ve všech odvětvích s výjimkou zemědělství, IT a veřejného sektoru hluboko pod úrovněmi z roku 2019,“ upozorňuje Novák.
Z poptávkové strany ve 3. čtvrtletí došlo v mezikvartálním srovnání k prudkému nárůstu spotřeby domácností (5,0 %), který tak částečně kompenzoval výpadek spotřebitelské poptávky z jara. Velmi slušné výsledky vykázal zahraniční obchod, když domácí exportní podniky těžily ze silného oživení zahraniční poptávky.
„Ekonomiku táhla ve třetím kvartálu nahoru odložená spotřeba domácností a export. České domácnosti, které nemohly realizovat svoje nákupy v důsledku restrikcí ve druhém čtvrtletí je přesunuly do čtvrtletí třetího. Zajímavé bylo, že se to týkalo zejména zboží dlouhodobé spotřeby, zatímco u služeb panovala i ve třetím čtvrtletí vyšší opatrnost. V případě exportu zase firmy doháněly skluz způsobený rozpadem dodavatelských řetězců a následnými odstávkami v době první vlny pandemie,“ komentuje data analytik ČSOB Petr Dufek.
